通胀上涨 固定收益产品保值难 流动性收紧 股市楼市赚钱难

　　理财算盘

　　进入2010年，一方面，通胀和加息预期不断升温，固定收益类品种未来收益抵抗通胀的能力会逐渐被削弱，保守型投资面临保值难的压力；另一方面，由于政府提前收紧流动性，内部政策不确定性加大，而外部美元的升值，又使全球资金重新回流美国，资产市场面临巨大的压力，进取型投资赚钱难。

　　业内人士表示，通胀刚开始抬头的情况下，固定收益类产品的收益率勉强可以抵抗通胀，但是增值能力明显减弱；股市的投资回报率不会太高，但是总体抗通胀能力相对较强，今年在进行资产配置时宜采取稳健偏进取的风格定位。

　　花旗银行中国零售银行产品总监梁展霖表示，今年必须重点投资大宗商品和股票等资产类品种。在复苏周期里，经济数据好坏参半，市场会有较大的波动，但是也是投资的好时机，如果等全部数据飘红时再投资，就只能赶最后一波了。

　　企业盈利上涨 推股票价格涨

　　君融财富研究院院长毛丹平表示，如果将投资的时间周期拉长些看，通胀的前期往往是投资的好机会，因为通胀预期会带动一些产品价格上涨，从而使得企业盈利上涨，推动股票价格上涨。今年投资者宜采取稳健偏进取的投资定位。

　　对于处于中长期没有使用计划的资金，可配置40％左右的风险类产品和40％左右的保本型产品，另外保留10％～20％的流动性资金。对于保本型产品，投资期限宜在半年到一年之内。

　　东亚银行财富管理部总经理陈柏轩表示，今年通胀压力不会太大，加息幅度也不会太大，债券仍然值得投资。而股市方面，上半年会比较振荡，下半年则可逐渐明朗，在资产配置方面，上半年可以偏向保守一点，下半年则可进取些。年龄较大的保守型投资者，可将70％的资金投向保本的债券以及好的信托产品，另外30％的资金采取分段建仓的方式买入股票型基金或者股票。而年轻进取型的投资者可将30％投向固定收益型产品，70％分段建仓买入股票或者股票型基金。风险偏好中等的投资者，则可采取五五的配置。